［ニューヨーク　１２日　ロイター］ - ロイター通信が独自に算出したところによると、米電気自動車（ＥＶ）専業テスラ・モーターズ(TSLA.O: 株価, 企業情報, レポート)の時価総額が、同社が目標とする米アップル(AAPL.O: 株価, 企業情報, レポート)と肩を並べる水準に達するには、販売台数が大幅に伸びない限り、概算で２６年かかりそうだ。

　テスラのイーロン・マスク最高経営責任者（ＣＥＯ）は１１日、２０２５年までに同社の時価総額をアップルに匹敵する７０００億ドルまで引き上げられると述べ、アナリストらを驚かせた。テスラの現在の時価総額が２６６億ドルであることを踏まえると、目標達成には株価が２７００％上昇することが必要との指摘が投資家の間から上がった。

　実際のところ、現在の年産５万５０００台体制でテスラが時価総額目標を達成するには、４０年まで完売を続けなくてはならない。

　マスクＣＥＯは生産能力の増強を見込んでいるが、どれだけ伸びるかが問題。現在テスラのＥＶ１台当たりの時価総額は４８万ドルだが、この比率が変わらないと仮定した場合、毎年１４５万台を販売しなければ時価総額７０００億ドル、また将来の成長性に対する投資家の信頼を正当化できない。

　同社のＥＶを購入した者は、マスクＣＥＯが目標に掲げる２５年までに、親友や親族を説得して新たに２６人に購入させることが必要になる計算だ。

　これと比較すると、昨年トヨタ自動車(7203.T: 株価, ニュース, レポート)（時価総額２２１１億ドル）の世界全体の販売台数は１０２０万台で、１台当たりの時価総額は約２万１６８１ドルだった。

　ボストンを拠点とするフィドゥシアリー・トラストのマイケル・ミュラニー主任投資責任者は、テスラのバリュエーションの高さが、同社株式を保有していない理由だと説明。「次世代の自動車かも知れないが、（テスラへの）投資を将来の成長性に対するものと考えるには無理がある」とコメントした。

　ミュラニー氏によると、ドイツのＢＭＷ(BMWG.DE: 株価, 企業情報, レポート)やアウディ(NSUG.DE: 株価, 企業情報, レポート)は最終的にテスラと同等のＥＶを市場に投入する見込みで、テスラはこうした高級車メーカーとの厳しい競争に直面する。これと比較すると、テスラが目標とするアップルは、１台２００ドルのｉＰｈｏｎｅ（アイフォーン）を販売する容易な事業を展開していると指摘した。