［東京　１６日　ロイター］ -

　〔金利マーケットアイ〕

　＜１２：１５＞　国債買い入れ結果、残存5年超10年以下は弱め

　日銀がきょう３本建てでオファーした国債買い入れオペの残存５年超１０年以下について、市場では「１０年カレント物の利回り気配と利回り格差を比較すると、弱めの水準となった。応札倍率も３倍台と前回の２倍台を上回った」（国内証券）との見方が出ていた。午後の取引で長期ゾーンの利回りに上昇圧力がかかる可能性を指摘する声が聞かれた。

　残存１年超３年以下、同３年超５年以下に関しては、「応札倍率が２本とも前回を上回ったが、利回り格差の水準は市場実勢の範囲内に収まった。前週末の５年債入札が低調だったことの影響は限定的」（同）との指摘がみられた。

　＜１１：１５＞　国債先物が続落で前引け、長期金利は0.435％に上昇

　国債先物中心限月３月限は前営業日比１３銭安の１４６円８３銭と続落して午前の取引を終えた。前週末の海外市場でギリシャやウクライナ情勢への不安が和らぎ、安全資産とされる米債が下落した流れを引き継いだ。取引開始直後に発表された２０１４年１０─１２月期実質国内総生産（ＧＤＰ）速報値が市場予想を下回ったことを受けて、いったん下げ渋る場面もあったが、１７日の２０年債入札への警戒感から積極的な買いが入らず、軟調な地合いが続いた。

　現物市場は２０年債入札に備えた調整圧力が超長期ゾーンを中心に利回り上昇を促した。３０年超長期国債利回りは同４ｂｐ高い１．５００％と２０１４年１１月１３日以来、２０年超長期国債利回りは同３．５ｂｐ高い１．２７５％と１４年１１月１８日以来の水準に上昇した。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同２ｂｐ高い０．４３５％を付けた。

　日銀は午前、残存１年超３年以下、同３年超５年以下、同５年超１０年以下を対象にした国債買い入れを通告した。買い入れは市場予想通り。

　＜１１：０５＞　翌日物0.07％前半が中心、金先は閑散小動き

　午前の短期金融市場で、無担保コール翌日物は０．０７１─０．０７３％を中心に取引された。主な取り手は地銀、信託、証券など。大手行は０．０６８─０．０７０％付近で調達意欲を示し、０．０７０％で一部出合いを付けた。準備預金の積み初日だが、全般に落ち着いた取引。一部で試し取りが観測されている分、加重平均レートは前週末をやや上回る見通し。ユーロ円３カ月金利先物は手掛かり難で閑散小動き。国庫短期証券も出合い薄。

　＜０９：５５＞　2月上旬の日銀買い入れ、平均年限7.9年　新発10年債7985億円

　日銀が２月１日─１０日に買い入れを行った国債の平均残存期間（デュレーション）は７．９年程度となった。日銀が１３日夕方に公表した２月１０日現在の保有国債銘柄別残高をベースに、複数の市場筋が算出した。

　日銀は買い入れ国債の平均残存期間を７─１０年程度を目標にしているが、現時点でその目標に向けて順調に買い入れを続けている。

　また、２月上旬の日銀買い入れ銘柄の上位にカレント債が目立った。特に１０年３３７回債は７９８５億円と、５年超１０年以下の買い入れ額の９９％に上った。

　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の債券ストラテジストの稲留克俊氏は、２月上旬の日銀買い入れ動向について「ボラティリティ拡大を受けて、国債入札直後に日銀に売り渡そうとするインセンティブが高まったのではないか」との見方をしている。

　＜０９：０５＞　国債先物が続落で寄り付く、リバウンド弱いＧＤＰに反応限定

　国債先物中心限月３月限は前営業日比４銭安の１４６円９２銭と続落して寄り付いた。前週末の海外市場で、ギリシャ・ウクライナを巡る情勢不安が和らぎ、安全資産とされる米債が下落した流れを引き継いだ。

　朝方に発表された２０１４年１０─１２月期実質国内総生産（ＧＤＰ）速報値が前期比プラス０．６％増と市場予想（同プラス０．９％増）を下回ったことを受けて買い戻しが入る場面もあったが、あすの２０年債入札への警戒感から上値の重い展開が続いている。

　市場では、１０─１２月期実質ＧＤＰについて、「２期連続のマイナス成長のリバウンドにすぎないが、そのリバウンド力も極めて鈍い。円安を受けて個人消費が盛り上がらず、また円安による輸出増の効果が弱い」（国内金融機関）との見方が出ている。

　＜０８：３０＞　翌日物0.07％前半が中心、大手行0.07％付近で調達意欲

　無担保コール翌日物は０．０７１─０．０７３％を中心に取引されている。主な取り手は地銀、信託、証券など。大手行は０．０７０％で調達意欲を示しているが、出合いは観測されていない。準備預金の積み初日だが、実需ベースの取引水準は前週末と大きく変わっていない。

　日銀によると、朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は１８３兆９０００億円程度、準備預金残高は１３７兆１０００億円程度となる見込み。

　＜０７：１０＞　翌日物0.07％前後中心か、当預残は183.9兆円の見込み

　無担保コール翌日物は０．０７％前後を中心に取引される見通し。１６日の資金過不足は、国債の発行要因で不足地合いが見込まれている。もっとも、市場では「高水準の当座預金残高に変わりはなく、前週末の取引が落ち着いていたこともあり、実勢の中心レートは０．０７％前後になるのではないか。準備預金の新積み期になるが、影響は限られるだろう」（国内金融機関）との見方が出ていた。

　１３日の加重平均金利（速報ベース）は、前営業日比０．００１％低下の０．０７３％となった。

　日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は１３日に比べて２兆５０００億円減の１８３兆９０００億円程度になる見込み。

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